Погружение Baan

Invesys добивается покупки BAAN

Если вновь ничего не вышло, измените условия договора. Именно так поступила Invensys при покупке Baan. Invensys твердо решила осуществить задуманное, несмотря на то, что акционеры Baan два раза отвергали условия сделки, предложенные Invensys. Подсчет предложений акционеров выявил, что Invensys сможет получить лишь 75% акций Baan — на 20% меньше, чем предусмотрено предложенными условиями сделки. Однако Invensys решила не отказываться от договора, а пересмотреть его условия, предложив акционерам Baan продать 50% всех акций плюс одну по исходной цене 2,85 евро на акцию (2,67 долл.).

Предложение приобрести Baan за 762 млн. евро поступило от Invensys в конце мая.

Для акционеров Baan был назначен новый окончательный срок подачи предложений Invensys — 1 августа. Более того, в рамках «четырехэтапной программы спасения Baan» Invensys предложила немедленно взять на себя руководство Baan, приобрести все ее активы и задолженности, а также выделить «средства, достаточные для поддержания деятельности компаний в ближайшем будущем».

«Ситуация в Baan требовала решительных и незамедлительных действий. Мы рассматривали возможность отказа от сделки, но еще раз пришли к выводу, что будем действовать в интересах акционеров Invensys, если все-таки заключим договор и сможем полностью интегрировать операции Baan с нашим новым подразделением Software and Systems», — сказал глава Invensys Аллен Юрко.

«Мы рады, что Invensys согласилась на покупку меньшего количества акций, — теперь мы сможем надеяться на успешное завершение сделки», — сказал исполняющий обязанности руководителя Baan Пьер Эверерт.

На середину августа намечено голосование акционеров Baan, по результатам которого будет решено, принимать ли предложение Invensys о приобретении активов Baan в обмен на ее задолженности.

По замыслу Invensys, предложение о приобретении активов Baan независимо от покупки акций должно было послужить для акционеров стимулом к их продаже.

«Invensys убеждена в выгодности сделки, и пыталась приобрести необходимые 95% акций Baan как можно скорее. Однако на это могло уйти немало времени, так как существует группа акционеров, не заинтересованных в исключении Baan из курсовых бюллетеней», — сказал Луук Бруна, аналитик International Data Corp.

По словам Бруна, в число несогласных входят в основном богатые голландские частные инвесторы, не одобряющие поглощения Baan британской Invensys.

Тем не менее сделка с Invensys остается лучшим вариантом для Baan, и ее руководство сделало все возможное, чтобы все-таки заключить договор.

Ожидаемый оборот во втором квартале нынешнего года оценивается в 70-80 млн. долл. Для сравнения, в том же квартале прошлого года оборот Baan составил 172,8 млн. долл. Этот показатель снижался последовательно: в четвертом квартале 1999 года он равнялся 130 млн. долл., в первом квартале 2000-го — 106 млн. долл.

Более того, 18 июля руководство Baan опубликовало заявление, в котором говорилось, что в случае провала сделки с Invensys дальнейшая деятельность Baan в качестве независимой компании окажется под вопросом.

Официальное завершение сделки состоялось 1 августа.

В первых числах текущего месяца Invensys объявила о получении 72% выпущенных в обращение акций Baan и возложении на себя полного руководящего контроля над компанией. Со временем Invensys намеревается демонтировать Baan, осуществив предварительно ее «серьезную реструктуризацию», в рамках которой будет проведено сокращение штата. Служащие Baan станут сотрудниками подразделения Invensys Software and Systems (ISS), штат которого достигнет 12 тыс. человек. Однако около тысячи из них будут уволены в связи с избыточностью, которая образуется в результате присоединения Baan.

В конце июля Invensys назначила специальную группу руководителей, которые контролировали ситуацию до официального завершения сделки, то есть до 1 августа. Теперь же обязанности президента группы Baan исполняет Лауренс ван дер Танг, непосредственным начальником которого является Брюс Хендерсон, главный исполнительный директор подразделения ISS.

Invensys собирается сократить операции в большинстве сфер деятельности Baan, но бизнес, связанный с системами управления взаимоотношениями с клиентами (CRM — customer relationship management), напротив, планируется «активно расширять». Invensys также выделила Baan 100 млн. евро, чтобы продержать ее на плаву на время переходного периода. Во второй половине августа пройдет встреча оставшихся акционеров Baan.

Некоторые аналитики надеялись, что Baan найдет покупателя, который не будет предпринимать столь радикальные изменения. В то же время большинство наблюдателей отмечают, что договор с Invensys, по всей видимости, будет иметь наиболее благоприятные последствия для клиентов Baan.

«Когда Baan оказалась на грани коллапса, найти компанию, которая могла бы ее приобрести, было чрезвычайно трудно, — говорит аналитик Giga Information Group Байрон Миллер. — Invensys располагает финансовой стабильностью и ресурсами, необходимыми для спасения Baan. Не считаю, что сделка с Invensys стала наилучшим исходом для Baan, но и не наихудшим. Расширение деятельности в области CRM-систем — многообещающая перспектива. CRM может превратиться в самостоятельный бизнес; если им грамотно управлять, он может окупиться быстрее остальных».

Проблемы BAAN