Соглашение о партнерстве между двумя производителями микросхем памяти, американской компанией Micron Technology и тайваньской Nanya Technology, не только вернуло динамическую составляющую остававшейся уже довольно долгое время неизменной структуре технологических альянсов в DRAM-индустрии, но и стало своего рода катализатором умозаключений. У аналитиков, которым в последние несколько месяцев приходилось довольствоваться в основном лишь различного рода слухами и спекуляциями, сетованиями на вялость рынка и умеренно-скептическими прогнозами пополам с не вполне обоснованными надеждами на перемены к лучшему в среднесрочной перспективе, наконец-то появилась хоть какая-то реальная пища для размышлений. И они, разумеется, не преминули ей воспользоваться, что в свою очередь логично привело к новому витку слухов и спекуляций.
Одни увидели в случившемся возможность для Micron поправить свои дела на рынке DRAM, другие — плохие новости для Samsung и Hynix, третьи — удар по позициям Qimonda и потенциальную угрозу для Inotera, совместного венчурного проекта Qimonda и Nanya. Джим Хэнди, аналитик из компании с оруэлловским названием Objective Analysis, заявил, что, напротив, склонен с оптимизмом прогнозировать будущее для Inotera, хотя и не вполне понимает мотивы, которыми руководствовались в Micron, идя на сближение с Nanya, и пока не очень представляет себе, чем вся эта история может обернуться для Qimonda. В своей оценке перспектив Inotera он оказался даже большим оптимистом, чем представители самой этой компании, которые в официальных комментариях ограничились напоминанием о том, что из всех тайваньских DRAM-производителей только Inotera удалось завершить минувший год с чистой прибылью, и пообещали продолжать исправно трудиться на ниве внедрения передовых и экономически эффективных технологий производства ради блага своих заказчиков, читай — тех же самых Qimonda и Nanya.
Эксперты DRAMeXchange сочли подписание меморандума о взаимопонимании между Micron и Nanya знаком того, что DRAM-индустрию в ближайшем будущем ждут перемены фундаментального характера, но предпочли воздержаться от каких-либо качественных оценок в отношении конкретных фигурантов этой самой индустрии. А в рейтинговом агентстве Taiwan Ratings позволили себе усомниться в блестящем будущем Inotera, заявив, что любое ухудшение связей компании с конгломератом Formosa Plastics Group, в состав которого входит Nanya, неизбежно повлечет за собой снижение ее кредитного рейтинга. Как отметил аналитик Рэймонд Щю, к такому ухудшению связей может привести потенциальный конфликт интересов двух учредителей Inotera. По его словам, в агентстве исходили из того, что в Nanya намерены именно отказаться от сотрудничества с Qimonda после освоения технологического процесса изготовления микросхем с нормой проектирования 58 нм, а не продолжать работать с двумя партнерами параллельно. Вопрос этот сочли практически решенным, хотя еще совсем недавно в публичных заявлениях представителей Qimonda говорилось о неукоснительном следовании курсу партнерства с Nanya.
Справедливости ради, нужно сказать, что в самой Nanya в последнее время придерживались несколько иной точки зрения на происходящее, стараясь по возможности уходить от прямого подтверждения своей лояльности по отношению к Qimonda. При этом, правда, представители тайваньской компании не скупились на похвалы в адрес технологии изготовления микросхем DRAM с траншейными элементами. А поскольку в DRAM-индустрии на сегодняшний день остался лишь один-единственный разработчик этой технологии (остальные, включая Micron, сделали выбор в пользу стековой структуры DRAM), эти дежурные комплименты могли ошибочно восприниматься как свидетельство той самой лояльности. В действительности, как выяснилось, дело обстояло иначе.
Qimonda, кстати, моложе своего собственного партнерства с Nanya, доставшегося ей по наследству. DRAM-бизнес Infineon был выделен в самостоятельную компанию весной 2006 года, а подписание меморандума о взаимопонимании между Infineon и Nanya, ставшего одним из краеугольных камней действовавшей вплоть до марта текущего года системы «сдержек и противовесов» в DRAM-индустрии, состоялось еще в ноябре 2002 года. До этого у Nanya были другие технологические партнеры — сначала Oki, потом IBM. Так что тех, кого беспокоит будущее Qimonda, можно понять. Разделить судьбу DRAM-бизнеса двух других экс-лицензиаров Nanya для Qimonda, вероятнее всего, означало бы катастрофу (об этом, возможно, следует подумать и руководству Micron).
Да, конечно, ни Oki, ни IBM не были так тесно связаны бизнес-интересами с Nanya, как это имеет место быть в случае с Qimonda. Но эта связь, именуемая компанией Inotera, может сослужить как хорошую, так и плохую службу. С позиции стороннего наблюдателя для Qimonda вряд ли имеет смысл активно педалировать вопрос о возможном перераспределении долей собственности в Inotera, потому как любое изменение существующего статус-кво чревато проблемами. Финансовое бремя прибыльности Inotera учредители, они же заказчики, надо полагать, делили приблизительно поровну. В остальном же почти во всем Inotera ближе к Nanya — экономически, географически, этнически и т. д., и лишь технологически — к Qimonda. Отдать Nanya контроль над Inotera означало бы безусловное поражение для Qimonda — в конце концов без немецких технологий этот проект вообще бы не состоялся. Но и увеличение доли в Inotera также таит в себе опасность (и немалую) для Qimonda, поскольку потребует не только серьезных финансовых затрат, но и с вероятностью едва ли не 100% — реструктуризации бизнеса, причем довольно болезненной.
Сохранение статус-кво, разумеется, не означает, что таким образом будут автоматически решены все проблемы. Ведь остается еще вопрос: как быть с лицензированием новых технологий? Вот, например, не так давно была анонсирована технология Buried Wordline, сулящая уменьшение размера ячейки памяти до 4F2 (где F — минимальный топологический размер элемента микросхемы), что существенно лучше по сравнению с известными на данный момент образцами стековой технологии DRAM. В Qimonda планируют использовать эту технологию при изготовлении микросхем с технологическими нормами вплоть до 30 нм. Но если она и вправду так хороша, как о ней говорят представители немецкой компании, не получится ли так, что ее внедрение на тайваньских заводах Inotera в конечном итоге окажется на руку и Micron? Речь тут, конечно, не идет о возможной утечке технологических секретов из Qimonda через Inotera и Nanya в Micron, хотя и такой вариант вряд ли следует исключать полностью. Все может быть гораздо проще, поскольку любой успех Inotera — при сохранении паритетного распределения долей владения между учредителями — будет и успехом Nanya. И вполне можно предположить, что совместному проекту Nanya и Micron это послужит, как минимум, дополнительной страховкой.
Обратный вариант, кстати, тоже реален. Вполне естественно предположить, что Nanya, хеджируя собственные риски, станет как бы играть роль моста между Micron и Qimonda, или если хотите — соединительного звена в системе сообщающихся сосудов, обеспечивающего перетекание инвестиций. Такого рода конфигурация прежде не встречалась в DRAM-индустрии, поэтому неудивительно, что аналитики говорят о переменах фундаментального характера.
Более того, в этой новой системе присутствуют не только две компании из первой пятерки мирового рейтинга DRAM-производителей, но и обе на сегодняшний день основные технологии изготовления микросхем памяти — стековая и траншейная. Причем если верить тому, что сейчас говорится о Buried Wordline, усилиями инженеров Qimonda эти технологии еще и становятся ближе друг к другу. В связи с этим, думается, неслучайно после объявления о сделке Micron и Nanya в открытых источниках появилась информация о возможном слиянии Micron с Qimonda и дальнейшем расширении альянса за счет еще одной тайваньской компании — ProMOS. Развитие событий по такому сценарию действительно будет не самой лучшей новостью для Samsung и Hynix. Если же дело ограничится соглашением между Micron и ProMOS, это станет предметом головной боли, по-видимому, только для Hynix, поскольку именно эта корейская компания в данный момент является технологическим партнером ProMOS.
Ни к чему скрывать, что все эти расклады пока основаны преимущественно, хотя и не на все 100%, на информации из неофициальных источников. Но ведь и о партнерстве Micron и Nanya сначала тоже сообщили такие же неофициальные источники. Эти сообщения, кстати, на официальном уровне усиленно опровергались — представителями Nanya (поначалу также и ProMOS). Причем первые опровержения датированы вовсе не второй половиной февраля, когда меморандум о взаимопонимании, еще не исторический и не знаменующий собой кардинальные перемены в индустрии, получил глобальную огласку, появившись на информационной ленте Reuters. Первые опровержения — можно сказать, в лучших традициях тайваньской ИТ-индустрии — увидели свет еще в ноябре прошлого года, когда сама мысль о том, что в Micron могут задумываться о лицензировании DRAM-технологий кому бы то ни было, многим казалась абсурдной. Аналитики, казалось, были готовы поверить во что угодно, даже в приобретение целиком всех активов Micron какой-нибудь частной инвестиционной компанией, но только не в партнерство Micron с кем-то еще из числа производителей чипов памяти.
Всего лишь за три года с небольшим настырные конкуренты, не отличающиеся особым снобизмом в отношении технологических альянсов, сместили Micron со второго-третьего места в рейтинге лидеров мирового рынка DRAM по версии iSuppli на твердое пятое. При этом доля рынка Micron снизилась вдвое. На рынке флэш-памяти типа NAND американской компании, напротив, удалось добиться некоторых успехов в последнее время — после того, как совместными усилиями Micron и Intel была образована венчурная компания IM Flash Technologies. Вывод о том, чтобы применить «венчурный опыт» к DRAM-бизнесу, очевидно, напрашивался сам собой.
Начав претворять этот вывод в жизнь, в штаб-квартире Micron немедленно обнаружили, что неофициальные источники желают «продолжения банкета», видя в качестве их следующего потенциального союзника не только Qimonda, но и Samsung. Насколько верны эти догадки, через некоторое время станет понятно. Не исключено, что в конечном итоге подтверждение вновь получит та из них, что наиболее рьяно опровергалась на официальном уровне. И это будет уже далеко не первый случай, когда история повторяется дважды.
Пути сближения
Бессменным номером один мирового рынка микросхем DRAM в последние годы является корейская корпорация Samsung, с завидным постоянством лидирующая в рейтингах iSuppli и других исследовательских организаций. За второе место еще не так давно спорили, в основном, Hynix и Micron, но неудачи второй половины позапрошлого года отбросили американскую компанию за пределы первой тройки. С тех пор доля рынка Micron колеблется в районе 10%, в то время как в первом квартале 2005 года, согласно данным iSuppli, она составляла 16,8%, а еще чуть раньше, в четвертом квартале 2004 года — и вовсе 21,1%. У Nanya после успешного 2006 года также наметилась неприятная тенденция к снижению доли рынка, хотя оно и не было таким резким, как в случае с Micron. Финансовые неурядицы последних кварталов, ставшие следствием общей неблагоприятной ситуации на мировом рынке DRAM, очевидно, подталкивали обе компании к активизации поисков путей выхода из кризиса. В результате, как это часто бывает в кризисные времена, это привело к образованию альянса, который прежде многим казался невозможным.
