Blackstone отказывается от покупки Dell

Руководство Blackstone засомневалось в целесообразности инвестиций в Dell. Источник: Dell

За период, отведенный на прием альтернативных ставок, Dell получила еще два предложения о приватизации — от Blackstone и скандально известного инвестора Карла Айкана.

Поблагодарив Dell за приглашение к участию в торгах, в своем письме Blackstone объявил о выходе из них. Одной из причин такого решения назван спад продаж персональных компьютеров.

«За время, прошедшее с тех пор, как нами было представлено предложение о покупке — с 22 марта — выявились серьезные проблемы, в том числе беспрецедентное уменьшение, на 14%, объема рынка ПК в первом квартале 2013 года (в то время как руководством Blackstone прогнозировался умеренный рост в отрасли), а также предполагаемое резкое ухудшение финансового состояния Dell, — говорится в письме Blackstone. — Кроме того, в компании пересмотрели прогноз доходов от основной деятельности на текущий год: с 3,7 млрд до 3 млрд долл.».

По итогам первого квартала 2013 года компания IDC сообщила о падении на 13,9% поставок ПК по сравнению с тем же периодом прошлого года. Само количество проданных компьютеров составило 76,3 млн штук.

Совет директоров Dell сейчас отдает предпочтение предложению Делла и Silver Lake, но также изучает и альтернативное предложение. Достигнута внутренняя договоренность о том, что пакет акций, который может приобрести Айкан, не должен превышать 10%, и о том, что Айкану нельзя вступать с другими акционерами в альянсы, ведущие к тому, чтобы совокупный пакет мог превысить 15%.

Комитет пришел к заключению, что оба альтернативных предложения «вполне могли бы оказаться более выгодными, чем предусмотрено условиями имеющегося соглашения о слиянии». Переговоры с Blackstone и Айканом планировалось продолжать.

Однако у инвесторов Blackstone появились сомнения по поводу сделки, обусловленные тем, что предложенная ими цена выше, чем биржевые котировки акций Dell, — сообщила Financial Times со ссылкой на осведомленные источники. Газета также пишет, что руководство Blackstone засомневалось в целесообразности инвестиций в Dell.

В марте Blackstone и ее партнеры Francisco Partners и Insight Venture Management заявили, что готовы подписать окончательное соглашение о приватизации Dell. Предусматривалось, что имеющиеся акционеры компании могли получить 14,25 долл. за каждую акцию; можно было также сохранить акции в количестве не больше установленного лимита. Сами акции продолжили бы открыто котироваться на NASDAQ.

Для сравнения, Майкл Делл и Silver Lake предлагали выкупить акции компании по 13,65 долл. В четверг, 18 апреля, торги по акциям Dell завершились с котировкой 13,95 долл., то есть компания в целом оценивалась в 24,4 млрд долл.

В самой Blackstone отказ от предложения не комментируют.

Что касается ситуации на рынке ПК, то на прошлой неделе Intel сообщила о падении прибыли и оборота в первом квартале, а до этого аналитические компании сообщили о резком уменьшении поставок компьютеров. Несмотря на то что Dell переключается на программное обеспечение и услуги, ПК по-прежнему составляют значительную долю оборота компании.

Завершившийся квартал аналитики называют самым неудачным для рынка ПК за последние десять с лишним лет. На ближайшие годы прогнозируется дальнейшее падение поставок в связи с массовым переходом на планшеты и смартфоны.

О том, что Blackstone в письме к правлению Dell упомянула сокращение продаж ПК в качестве фактора, заставившего отозвать предложение о покупке, также сообщили «знакомые с ситуацией» источники Wall Street Journal.